Résultats semestriels 2026
Retour de la croissance organique
Forte progression des résultats et du free cash-flow
Objectifs revus à la hausse pour 2026
ACTIVITÉ A FIN JUIN 2026 : +1,2%
Au premier semestre la croissance de l’activité s’établit à + 1,2% : + 4,4% en France, – 0,5% hors de France. À périmètre et change constants, la croissance est de + 1,6% (+ 3,3% en France et + 0,8% hors de France). ALTEN a renoué avec la croissance organique dès le second trimestre 2026 grâce à une activité plus dynamique qu’anticipé.
L’activité s’améliore dans l’ensemble des géographies, la plupart en progression organique, y compris l’Allemagne. Seuls le Benelux et les Nordics sont toujours en recul de plus de 5%.
La croissance de l’activité a accéléré dans les secteurs de l’Aérospatial, de la Défense / Sécurité / Naval, du Ferroviaire et dans une moindre mesure de l’Energie. La décroissance ralentit dans les autres secteurs.
Marge opérationnelle d’activité : 8,9% du CA
Le résultat opérationnel d’activité s’établit à 187,3 M€, en hausse de 23% par rapport à juin 2025.
La marge opérationnelle d’activité progresse donc fortement, de 7,3% du CA en juin 2025 à 8,9% du CA en juin 2026. Elle augmente tant en France qu’à l’international.
L’amélioration de la marge dans plusieurs géographies en difficulté l’an passé, des gains de productivité sur projets, ainsi que la baisse sensible des SG&A engagée depuis plusieurs semestres ont permis à la marge opérationnelle d’activité du Groupe de progresser fortement.
RESULTAT opérationnel : 7,5% du ca
Le résultat opérationnel s’élève à 158,3 M€, en hausse de 27% par rapport au premier semestre 2025 (124,7 M€). Il comprend 12,3 M€ de paiements en actions, 6,7 M€ de dotations aux amortissements d’actifs incorporels d’acquisitions, 12,5 M€ de coûts non récurrents (principalement constitués de coûts de restructuration et d’honoraires sur acquisition), et 2,6 M€ de plus-value de cession.
RESULTAT NET PART DU GROUPE : 5,4% du ca
Après la prise en compte du résultat financier (+3,2 M€), de la charge d’impôts (47,7 M€), et de la quote-part des sociétés mises en équivalence (-0,1 M€), le résultat net part du Groupe s’élève à 113,8 M€ et représentent 5,4 % du chiffre d’affaires), en hausse de 38% par rapport à juin 2025.
TRESORERIE NETTE : 313 M€ / GEARING : – 14%
La marge brute d’autofinancement (hors IFRS16) s’est établie à 180,7 M€ (8,6% du CA). Le besoin en fonds de roulement augmente de 31,6 M€ conséquence de la croissance organique et de l’augmentation saisonnière du DSO.
L’impôt payé est de 36,8 M€, les Capex restent faibles (8,1 M€ soit 0,4% du CA).
En conséquence, le free-cashflow s’élève à 104,3 M€ soit 4,9% du CA en hausse sensible de 33%. Après prise en compte des investissements financiers nets (73 M€), des dividendes payés (51,5 M€), du programme de rachat d’actions (65 M€) et des autres flux de financement (+ 7,9 M€), la trésorerie nette s’établit à + 313 M€ à fin juin 2026.
ALTEN dispose donc d’une capacité d’investissement significative (gearing : – 14,0%).
CROISSANCE EXTERNE :
2 acquisitions
- Une société spécialisée dans les IT Services en France (90% du CA) – (CA : 68 M€, 470 consultants).
- Une société spécialisée dans l’automobile (design mécanique & software defined) en Allemagne (CA : 22 M€, 230 consultants).
1 cession
- Une société spécialisée dans les Sciences de la Vie à l’international – (CA 11,5M€, 61 consultants).
PERSPECTIVES 2026 :
Ce semestre a confirmé l’amélioration de l’activité constatée depuis le dernier trimestre 2025, en particulier dans les secteurs Aérospatial & Défense, en forte progression.
Même si l’environnement macroéconomique et géopolitique reste incertain, à contexte inchangé, ALTEN revoit à nouveau à la hausse ses perspectives pour l’année 2026. La croissance organique, à données constantes, devrait être comprise entre 1,7% et 1,9%.
La marge opérationnelle d’activité sera supérieure à celle de 2025 et devrait s’établir à 9,2% environ en 2026.
Prochaine publication : 27 octobre après Bourse : Activité du 3ème trimestre 2026